Principais factores impulsores da demanda do mercado de coque de petróleo grafitado
1. Demanda explosiva no novo sector enerxético
Materia prima esencial para materiais de ánodo de baterías de litio: o coque de petróleo con baixo contido de xofre, cun contido de xofre inferior ao 0,5 %, non provoca expansión do volume durante o proceso de grafitización, o que o converte nunha materia prima clave para materiais de ánodo de baterías de ións de litio. En 2024, a demanda global de materiais de ánodo de baterías de litio alcanzou os 2,2 millóns de toneladas, o que corresponde a unha demanda de máis de 3 millóns de toneladas de coque de petróleo. Non obstante, a subministración real foi de só 2,6 millóns de toneladas, o que resultou nunha brecha de subministración do 13 %. Co rápido crecemento do mercado de vehículos eléctricos (espérase que as vendas globais de vehículos eléctricos alcancen os 30 millóns de unidades en 2026), a demanda de ánodos de baterías de litio para coque de petróleo seguirá aumentando, o que fará que os prezos do coque de petróleo de alta gama (como o coque con baixo contido de xofre) suban.
Aumento da demanda na industria fotovoltaica: en 2024, a demanda mundial de coque de petróleo de grao fotovoltaico aumentou un 35 %, e as empresas de materiais de silicio (como Tongwei e GCL-Poly) competiron por recursos de coque con baixo contido de xofre, o que fixo que os prezos subisen aínda máis.
2. Demanda estable nos sectores industriais tradicionais
Industria da electrólise do aluminio: o coque de petróleo é a principal materia prima para os ánodos precocidos na produción de electrólise de aluminio, que se emprega para mellorar a eficiencia da electrólise. Aínda que a demanda na industria da electrólise do aluminio se viu afectada polas correccións do prezo do aluminio, a demanda a longo prazo mantense estable.
Industria siderúrxica: o coque de petróleo úsase amplamente como aditivo de carbono e materia prima para electrodos de grafito na fabricación de aceiro para fornos de arco eléctrico. Co plan de China de aumentar a proporción de aceiro para fornos de arco eléctrico ao 15 %-20 % para 2025, a demanda de coque de petróleo seguirá crecendo.
Sector dos combustibles: O coque de petróleo, co seu alto poder calorífico, úsase habitualmente como combustible en industrias como as fábricas de vidro, as centrais eléctricas e as plantas de cemento. Aínda que o carbón de baixo custo substituíu parte da demanda de coque de combustible con alto contido en xofre, o coque con baixo contido en xofre segue sendo competitivo no mercado dos combustibles de alta gama.
3. Subministración axustada
Redución da capacidade de refinado: No marco das políticas globais de "dual carbono", as refinerías europeas e americanas aceleraron a eliminación gradual da capacidade obsoleta. En 2024, a capacidade de refinado europea diminuíu un 8 % interanual, mentres que a taxa de peche das refinerías de petróleo de xisto estadounidenses alcanzou o 12 %, o que provocou un forte descenso na subministración de coque de petróleo con baixo contido de xofre.
Produción nacional limitada: Afectada polo peche e mantemento dalgunhas unidades de coque atrasadas e por un descenso nas taxas de operación, a produción nacional de coque de petróleo diminuíu desde 2025. Aínda que o avance dos proxectos de integración da refinación e a química impulsará o crecemento da produción, a escaseza de subministración a curto prazo é difícil de aliviar.
Reposición insuficiente das importacións: a produción no estranxeiro de coque con baixo contido de xofre é limitada e o aumento das restricións estadounidenses á exportación de grafito a China obrigou ás empresas chinesas de ánodos a optar polo coque de petróleo nacional, o que exacerba aínda máis as presións sobre a demanda interna.
4. Política e dinámica de mercado
Políticas ambientais máis estritas: as empresas deben investir máis fondos na modernización dos equipos para cumprir os requisitos ambientais, o que indirectamente aumenta os custos de produción. Por exemplo, a principios de 2025, as restricións ambientais á produción nas provincias de Hebei e Henan provocaron restricións na subministración.
Impacto das barreiras comerciais: o aumento das restricións á exportación de grafito por parte dos Estados Unidos a China aumentou os custos de adquisición de materias primas para as empresas chinesas de ánodos, o que provocou un aumento dos prezos do coque de petróleo.
Especulación sobre as existencias: Os comerciantes acumularon existencias ata alcanzar máximos históricos, e as existencias dos portos nacionais caeron de 2 millóns de toneladas en 2023 a 800 000 toneladas, o que creou artificialmente unha «falsa escaseza» e fixo que os prezos subisen aínda máis.
5. Efectos de transmisión e substitución de custos
Flutuacións do prezo do petróleo bruto: A correlación entre os prezos do coque de petróleo e os prezos do petróleo bruto é de aproximadamente 0,8. En 2024, os prezos internacionais do petróleo superaron os 120 por barril, o que comprimiu as marxes de refinación e provocou recortes na produción das refinerías, o que agravou aínda máis a escaseza de coque de petróleo. Aínda que se prevé que os prezos do petróleo bruto Brent caian a 51 por barril en 2026, o apoio aos custos a curto prazo segue sendo forte.
Presión de substitución tecnolóxica: A produción en masa dos ánodos de silicio-carbono para baterías 4680 de Tesla, que melloran a densidade de enerxía nun 20 %, pode acelerar o proceso de substitución se os prezos do coque de petróleo se manteñen altos. Non obstante, a comercialización de ánodos a base de silicio aínda require de 3 a 5 anos, polo que o impacto a curto prazo na demanda de coque de petróleo é limitado.
Data de publicación: 30 de setembro de 2025